[모아보자] 치아·임플란트 관련주

[모아보자] 관련주 _ 치아·임플란트

그런데 왜 이 관련주 인가?

토픽 치아·임플란트

토픽 설명

치과용 임플란트란 주변 치아를 손상하지 않고 특수금속으로 만든 인공치근을 치조골에 이식하여 본래의 자기치아와 같은 기능을 수행하게 하는 이식체. 이러한 임플란트 구조상 사람마다 다른 제품이 필요해 다품종 소량 생산. 이는 대기업이 진출하기 어려운 요소.

치과용 임플란트는 전형적인 고령화 수혜산업. CDC(질병관리센터)에 따르면 글로벌 65~74세 사이 인구의 13%, 75세 이상 인구의 25.8%는 자연치를 전부 소실. 반면, 임플란트 시술 경험은 1% 미만. 이는 임플란트 산업이 여전히 매우 높은 성장 잠재력을 가지고 있다는 것을 의미.

MRG 자료에 따르면 2017년 글로벌 임플란트 시장규모는 43억달러. 향후 5년간 7.3%의 연평균성장률을 기록해 2023년에는 70억달러 시장으로 성장할 것으로 전망.

우리나라는 2019년 기준 1만명당 임플란트 식립률이 600명 수준으로 세계에서 압도적 1위. 또한, 국내 임플란트 시장은 국내 5사가 90% 이상을 점유하는 과점 구도 형성.

국내 임플란트 시장은 건강보험 급여 적용 연령 하향과 65세 이상에 대한 본인부담률 축소(2018년 7월 기준 50% → 30%)로 꾸준히 성장해왔으나, 최근엔 해당 이슈가 해소되면서 성장 둔화 상태. 이에 국내 기업들은 해외시장 진입과 사업다각화에 집중.

국내 업체들은 브랜드전략으로 성장성이 큰 중국 시장에서 진입하여 2019년 기준 중국 시장점유율 50% 이상 차지. MRG 자료에 따르면, 2017년 기준 중국 시장규모는 1.6억 달러에 불과했으나 6년간 연평균 20.2%의 성장률을 기록하여, 2023년에는 4.9억달러 규모까지 성장할 것으로 전망. 중국시장의 고속 성장요인은 중산층의 빠른 확대 및 급속하게 진행되는 고령화 등.

또한 국내 업체는 임플란트 외에도 치과용 장비산업 전반으로 진출하려는 계획을 가지고 있음.

기본적으로 임플란트는 치과용 의료기기 중 매우 높은 수준의 이익률을 보유한 제품으로 수익구조상 임플란트 사업만을 영위하는 것이 단기적으로는 유리. 치과용 체어, CAD/CAM, X-ray 와 같은 덴탈 장비는 임플란트와 비교했을 때, 현저히 낮은 이익률을 가진 제품. 장비매출의 비중이 높아질수록, 각 업체의 영업이익률은 낮아질 수 밖에 없음. 더불어 관련 연구개발비, 영업인력 확충 등을 감안하면, 실적이 중요한 의료기기 섹터의 특성상 긍정적으로 보기는 쉽지 않음.

그럼에도 불구하고 주요 업체들이 Total Dental Provider(종합 치과 의료기기 제작)를 지향하는 이유는 경쟁이 심화되는 임플란트에서 벗어나 지속적인 성장모델을 만들기 위해서임. Straumann, Danaher, Dentsply Sirona 와 같은 글로벌 업체들은 이미 치과용 의료기기 밸류체인을 구축한 상태이며, 적극적인 M&A를 통하여 사업을 지속적으로 확대하고 있음.

(마지막 업데이트 2021.03.26)

※ 토픽은 종목 추천이 아닌 정보 제공을 목적으로 함. 상기 종목의 투자로 인한 책임은 투자자 본인에게 있음.

테마/업종/관계도	FICS	종목	Business Summary	토픽 자세히
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	신흥	Business Summary[2021/04/22] 비용 절감에 따른 수익성 개선 동사는 치과용기자재의 제조 및 도ㆍ소매를 목적으로 1964년 11월 13일에 설립되었으며, 1991년 유가증권시장에 상장함. 치과 의료기기 및 치과용 재료의 제조 및 유통 회사로 주요 제품은 치과용 진료대 (유니트 체어), 치과용 합금, 치과용 X선 촬영기, 공기압축기 등이 있음. 전국 지점ㆍ유통ㆍA/S망과 제조공장, 물류센터, 전문 연수원 등을 갖추어 효율적인 경영활동과 고객 서비스 제공이 이루어지도록 사업을 전개하고 있음. 2020년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 5.2% 감소, 영업이익은 93.9% 증가, 당기순이익은 1741.6% 증가. 매출 감소에도 불구하고 원가율 하락과 판관비 절감 노력에 힘입어 영업이익이 큰 폭으로 증가함. 동사는 신제품의 계속적인 출시와 치과용 귀금속 시장의 매출 호조, 임플란트 제품 판매 확대 등을 통해 국내의 경쟁 우위를 유지해나가고 있음.	이식형 치과자재 제조사. 치과용 합금, 치과용 진료대, X선 촬영기 등을 생산. 자회사로 치과용 임플란트 제조사업을 하는 신흥MST 보유.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	오스코텍	Business Summary[2021/06/24] 경쟁력있는 제품의 개발을 진행 1998년 설립되어진 뼈 전문 연구 바이오 기업. 주력인 신약개발사업(합성신약, 천연물의약품) 외 기능성 소재, 치과용 뼈이식재 사업을 영위. 임상단계의 파이프라인을 다수 보유함. 유한양행에 기술이전한 폐암치료물질은 얀센에 라이선싱되어 글로벌 임상시험 진행중이고, SYK 저해제는 류마티스관절염에 글로벌 임상 2상을, FLT-3 저해제는 급성골수성백혈병 치료제로 임상 1상을 진행중임. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 5.8% 감소, 영업손실은 49% 증가, 당기순손실은 48.2% 증가. 임상 2상 시험을 진행 중인 류마티스 관절염치료제 2021.Q2 임상 2a 완료 예정, 급성 골수성 백혈병 치료제 2021.Q4 임상 1a 종료 예정. 혈소판 감소증 치료제 및 급성 골수성 백혈병 치료제의 글로벌 임상시험과 라이센싱 업무를 지속적으로 지원하여 글로벌 회사에 기술이전하는 것을 목표.	이식형 치과자재 제조사. 치과용 뼈이식재, 치과용 소재를 생산.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	메타바이오메드	Business Summary[2021/06/27] 수익성 개선으로 인한 순이익 증대 동사는 1990년 3월에 메타치재산업사를 설립하였으며 2001년 6월 현재의 상호로 변경하였고, 2008년 4월 코스닥시장에 상장됨. 동사는 치과용재료 및 기기, 생분해성 봉합원사, 정형외과 및 치과용골수복재, 의료기기 제품, 디지털 도어록, 전전자 교환기를 제조 및 판매하고 있음. 치과용기기 뿐만 아니라 초음파장비, 내시경카테타 등 의료기기, 성형원사 분야로도 사업을 확대하고 있음. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 6.7% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익 흑자전환. 매출 증대와 판관비 감소로 인해 수익성 개선되어 영업이익과 당기순이익 모두 흑자전환함. 동사는 신규고객확보와 기존 거래선 유지를 동시에 만족시켜 나가고 있음. 경쟁사들의 동향과 시장동향정보를 거래선을 통하거나 전시회를 통하여 수집하여 안정적인 판매가 지속적으로 이루어지도록 함.	일반형 치료자재 제조사. 치과용 근충전재, 수술용봉합원사 등을 생산.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	나이벡	Business Summary[2021/06/25] 펩타이드 의약품 확대 기대 펩타이드를 기반으로 하는 플랫폼 사업을 비롯하여 펩타이드 의약품 사업을 영위하고 있으며, 펩타이드 융합바이오 소재, 조직재생용 바이오소재, 구강보건제품 등을 제품화하여 제조 판매하고 있음. 주요 제품으로는 펩타이드 융합바이오소재, 치과용 골이식재, 콜라겐바이오소재, 치과용 항생연고, 치과용 컨디셔너와 치아미백제 등이 있음. 펩타이드 원천 기술력을 바탕으로 국내 및 미국에 이어 유럽에서도 재생치료 관련 특허 등록을 완료. 2021년 3월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 64.9% 증가, 영업손실은 272% 증가, 당기순이익 적자전환. 해외 매출 증가로 외형은 성장하였으나, 신약개발에 따른 연구비 증대와 이자비용 증가 등으로 수익성 악화됨. 바이오 재생 소재 부문은 2020년 11월 중국에 판매 품목 허가를 획득하였으며 본격적인 매출 인식 기대. 브라질, 호주 등 해외시장 진출에 노력 중.	조직재생용 의료용구 제조사로 치과용 골이식재, 치아미백재 등 생산.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	레이	Business Summary[2021/06/25] 기술력 강화로 매출성장 도모 동사는 2004년 설립 후 치과용 디지털 X-ray 영상진단 장비를 개발하여 생산 및 판매를 시작함. 디지털 X-ray 영상진단을 기반으로 치과용 디지털 엑스레이 영상 솔루션을 개발하여 상품화에 성공한 기술 중심의 X-ray 전문기업임. Digital Dentistry 솔루션을 통해 진단의료기기 시장에서 변화를 주도하고 있으며, Digital Dentistry 구현을 위한 플랫폼 솔루션 기업임. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 21.1% 증가, 영업이익은 48.4% 감소, 당기순이익 적자전환. 핵심기술 및 품질경쟁력을 확보하여 엄격한 각 국가별 인증 및 등록을 통해 매출의 90%를 수출하고 있으며, 설립 이후 지속적인 매출 신장을 달성함. 동사는 현재 7개의 해외 법인 및 지점을 운영하고 있으며 해외 시장의 확대를 위하여 아시아, 북미 지역에 신규 해외법인 설립을 추진 중임.	치과용 의료장비 생산업체. 2차원 X-ray와 3차원 CT 영상진단시스템의 디지털 진단시스템 사업부와 3D스캔, 3D프린팅, 치과용 캐드 등의 솔루션을 제공하는 디지털 치과솔루션 사업부를 주력으로 영위.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	덴티스	Business Summary[2021/06/28] 의료기기 수출로 매출 증가 기대 동사는 치과용 임플란트 제품을 주력으로 하며 보철, 시술기구를 포함하는 치과용 의료기기와 생체재료, 치과용 3D 프린터 및 수술등 기반으로 개발, 생산, 판매하고 있음. 동사는 산학협력 개발을 통해 의료용 조명등 기기 중 치과용 진료등을 먼저 개발완료하고 제품화하였음. 동사가 개발한 의료용 조명등 기기는 국내 치과 점유율 1위의 의료등 제품과 2017년 산업통상자원부로부터 인정받은 무영등 제품으로 국내외적으로 인정받고 있음. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 43.1% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익은 1366.3% 증가. 치과 임플란트를 비롯하여 LED 의료용 조명등과 치과전용 3D프린터, 치과용 바이오제품까지 국내 및 세계 68개국으로 수출되고 있음. 자체 연구개발을 통해 치과 동종업계 최초로 치과전용 3D프린터와 소재의 개발을 완료하였으며, 차세대세계일류상품에 선정될 정도로 국내외 고객을 만족시키고 있음.	상실된 치아의 뿌리 역할을 하는 'Fixture' 등 임플란트 제품을 주력으로 생산하며, 치과용 의료기기·치과용 3D 프린터 등도 생산·판매. 신사업으로 3D 프린터를 이용한 투명 교정기 사업도 영위. 투명교정 셋업 소프트웨어 ‘DICAON 4D’는 미국 식품의약국(FDA)의 최종 승인도 받음.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	디오	Business Summary[2021/06/24] 수익성 대폭 강화 동사는 1988년 설립되어 의료기기와 인공치아용 임플란트 제품을 생산 및 판매하는 사업을 영위함. 동사가 공급하는 주력 제품군은 임플란트, DIONavi., Digtal 교정장치, 디지털 보철솔루션 등 총 4개 부문임. 동사는 UV 임플란트, 디오나비 임플란트 시술 시스템을 중심으로 원데이 임플란트 보철을 완성할 수 있는 기술력을 갖추고 있음. 이를 바탕으로 체어 사이드 솔루션 등 시술자와 환자의 수요를 충족하고 시장을 선도함. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13% 증가, 영업이익은 46.2% 증가, 당기순이익은 98.4% 증가. 매출의 증가가 영업이익과 당기순이익의 대폭 증가로 이어짐. 원가율과 인건비 또한 감소함. 동사는 기존 제품 대비 조사시간을 획기적으로 단축하여 사용효율을 크게 향상시킨 UV 조사기와 UV 임플란트 출시로 임플란트 매출 성장의 가속화가 기대됨.	2018년 기준 국내 임플란트 시장점유율 8%로 4위. 디지털 임플란트 '디오나비' 솔루션을 제공.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	오스테오닉	Business Summary[2021/06/28] 꾸준한 매출 증대 동사의 제품은 원자재에 따라 금속소재와 생분해성복합소재 기반 제품으로 나눠지며, 금속소재 기반 제품은 3등급, 생분해성 복합소재 제품은 4등급으로 분류됨. 동사에서 생산 및 판매하는 제품은 인체에 근간을 이루는 206개의 뼈중 척추 및 고관절등 일부 뼈를 제외한 대부분의 뼈의 접합, 대체 및 조정을 목적으로 사용됨. 동사의 생분해성 복합소재 제품으로는 두개ㆍ구강악안면,CMF) 제품군과 외상ㆍ상하지 제품군, 관절보존 제품군이 있음. 2021년 3월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 42.5% 증가, 영업손실은 2.1% 감소, 당기순손실은 772.3% 증가. 티타늄 판재의 안정적 공급을 위하여 판매 예측수량을 근거로 한 연간수급계획을 공급사와 공유하여 안정적인 수급을 유지할 수 있도록 관리하고 있음. 경쟁업체 대비 우수한 제품 개발 기술력 및 제조능력, Global Standard의 품질관리 시스템과 제조 시설 확보 등으로 우수한 경쟁력 확보.	성형(구강악안면)과 관련한 골재생 금속 및 생분해성 소재 제조사.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	오스템임플란트	Business Summary[2021/06/24] 매출 확대에 따른 수익성 개선 지속 1997년 1월에 설립된 동사는 치과용 임플란트 및 치과용 소프트웨어 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있음. 동사는 임플란트 시술을 안전하고 편리하게 할 수 있는 CAS/LAS Kit, ESSET Kit, 122 Taper Kit 등 다양한 기구를 지속적으로 출시하고 있음. 골량이 부족한 임플란트 시술 사례를 위해 이종골인 A-Oss, 합성골인 Q-Oss+를 개발함. 당사는 소규모 치과를 주 거래처로 하고 있음. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 31.3% 증가, 영업이익은 524.2% 증가, 당기순이익 흑자전환. 원가 및 판관비 증가에도 불구하고 매출액 및 이자 수익의 확대로 영업이익이 큰 폭으로 증가함. 동사는 뼈과학연구소, 의료장비연구소, 영상장비 연구소, 임플란트연구소 등 11개의 전담 연구조직 운영을 통한 치과관련 Total 연구개발을 하고 있음.	2018년 기준 국내 임플란트 시장점유율 50%로 1위, 글로벌 5위의 치과용 임플란트 제조사.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	바텍	Business Summary[2021/06/30] 수익성 강화 1992년 설립된 동사는 Digital X-ray System과 Solution을 개발 및 제조하여 치과에 판매하는 전문 덴탈의료기기 제조업체임. 주력사업인 덴탈 이미징은 치과용 Digital X-ray 및 CT, Generator를 개발하여 국내외 현지법인과 대리점을 통해 판매하고 있음. 동사는 덴탈 이미징 사업을 위한 개발·제조·판매를 통합운영하고 있으며, 연결회사는 본사를 거점으로 18개의 국내 및 해외법인으로 구성됨. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 37.6% 증가, 영업이익은 106.3% 증가, 당기순이익은 213% 증가. 디지털 파노라마에서부터 High-end급의 치과전용 CT까지 판매를 적극적으로 추진 중임. 동사는 국내시장에서 전국 영업망을 통해 제품을 판매하는 것은 물론 해외 현지 법인과 90여개 글로벌 네트워크를 운영하여 해외시장에 활발한 판매와 안정적인 유통 구조를 확보하고 있음.	치과용 영상진단기기인 디지털 X-ray와 CT를 제조∙판매. DANAHER와 Dentsply Sirona에 이어 글로벌 3위의 시장점유율 확보.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	덴티움	Business Summary[2021/06/27] 매출 증가에 따른 수익성 강악화 동사는 2000년 6월 7일에 설립되었으며, 주요 목적사업은 의료용구 제조 및 판매업, 의료장비 제조 및 판매업임. 임플란트 제품을 주력으로 고객 서비스 만족극대화를 위해 치과용 의료기기 및 생체재료를 Total Solution으로 개발, 생산, 판매하고 있음. 치과용 의료기기 산업 내 주요 제품인 치과용 임플란트로 특수금속으로 만든 인공치근을 치조골에 이식하여 본래의 자기 치아와 같은 기능을 수행하는 이식체를 생산함. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 31.9% 증가, 영업이익은 231.8% 증가, 당기순이익은 156.2% 증가. 동사는 실제 치아와 유사한 개인맞춤형 금속 치근과 세라믹 크라운을 3D프린팅으로 제작하는 대규모 정부과제에 연대 세브란스병원, 서울대 치과병원, 고려대 등으로 구성된 컨소시엄에 최종 선정됨. 치과용 3D프린팅 시장을 선점할 수 있는 기회가 될 것으로 기대되며 향후 수익성이 기대됨.	2018년 기준 국내 임플란트 시장점유율 16%로 2위, 세계 6위의 치과용 임플란트 제조사. 치과용 임플란트 중국,인도 진입에 성공.
치아·임플란트	의료 장비 및 서비스	레이언스	Business Summary[2021/06/28] 당기순이익 흑자전환 동사는 X-선 영상획득 장치인 디텍터를 주력으로 하며, 고객 만족을 극대화하기 위해 영상처리 소프트웨어를 동시에 개발, 생산, 판매하는 X-ray Imaging Solution 전문 기업임. 동사 및 종속회사가 영위하고 있는 사업은 의료용, 덴탈용, 동물용 및 산업용 이미징 솔루션의 제조 · 판매 사업임. 동사는 디지털 X-ray 시스템에서의 핵심 부품인 Detector를 개발하고 직접 제조하고 있음. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 15.5% 증가, 영업이익은 44.2% 증가, 당기순이익은 41.2% 증가. 동사는 대면적 영상 구현에 적합한 TFT 디텍터와 고해상도, 동영상 촬영에 적합한 CMOS 디텍터를 모두 개발하며 2015년 이후 연평균 12.7% 성장을 기록하고 있음. 이에 따라 경쟁사와 비교하여 시장 요구 사항을 더 빨리 반영할 수 있고, 두 기술 사이의 시너지 효과를 창출해 내고 있음.	디지털 X-Ray 시스템에서 핵심 부품인 Detector(X선을 전기적 신호로 변환하여 검출하는 역할)를 공급하는 기업. 대면적에 유리한 TFT 디텍터(매출비중 42%,2018년 기준) 고해상도, 동영상이 가능한 CMOS 디텍터(39%,2018년 기준)를 주력으로 생산.
치아·임플란트	화학	웹스	Business Summary[2021/06/27] 실적 강화 동사는 2001년 고분자 소재의 개발, 생산 및 판매를 목적으로 설립. 자동차용 인테리어 및 봉지 내장재 시장에서 과점적인 지위를 확보. 동사는 고분자 신소재 개발기술을 바탕으로 자동차 내장재용, 건축용 및 레저용 등 다양한 고부가 신소재를 제조하여 판매하고 있으며, 고부가 신소재를 활용한 건축용 외장재를 제조하여 판매하고 있음. 매출구성은 컴파운드 73.55%, 건축외장재 22.89%, 임대료 외 3.55%로 이루어져 있음. 2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13.6% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익 적자전환. 매출의 상승과 더불어 낮은 수준의 판관비를 바탕으로 영업이익은 흑자전환에 성공함. 다양한 분야의 전방 산업에 컴파운드 제품을 활용하여 제품이 생산되고 있으며, 다른 분야의 전방 산업으로 컴파운드 제품 적용이 확대됨에 따라 동사는 계속적인 사업 및 성장 기회를 창출할 것으로 기대됨.	플라스틱 소재 제조사이나, 임플란트용 바이오소재 개발사업이 산업부 개발과제로 선정.

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투자지표

현재가	상장주식수	외국인비율	매출액	영업이익	영업이익률	부채비율	EPS	PER
레이*(코스닥 종목)	29,800	13,307	17.23	552	46	8.3	36.62	349
디오*(코스닥 종목)	40,750	15,631	22.15	1,201	300	24.99	98.56	1,045
덴티움	63,600	11,068	18.62	2,297	396	17.23	123.2	2,508
오스템임플란트*(코스닥 종목)	110,200	14,286	42.16	6,316	981	15.53	408.58	8,876
신흥	15,500	9,500	0.46	1,167	32	2.71	59.06	1,743
오스테오닉*(코스닥 종목)	4,545	16,773	1.85	126	2	1.81	160.82	-571
덴티스*(코스닥 종목)	13,600	14,758	1.4	467	-120	-25.63	227.67	-681
바텍*(코스닥 종목)	36,450	14,854	27.06	2,443	316	12.93	54.62	-1,025
메타바이오메드*(코스닥 종목)	3,375	23,862	3.49	472	20	4.23	117.78	-88
웹스*(코스닥 종목)	6,540	14,364	0.94	326	0	-0.05	82.08	-112
나이벡*(코스닥 종목)	48,750	9,903	2.47	64	-30	-47.38	66.71	-488
오스코텍*(코스닥 종목)	38,950	29,915	7.63	435	16	3.64	33.45	-248
레이언스*(코스닥 종목)	14,000	16,591	3.07	1,015	84	8.31	19.83	-1